八大券商主题策略：关注一号文件和转基因政策落地进程！养殖股的机会来了？

• 2023-02-11 10:59:52 来源：东方财富研究中心

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

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浙商证券：年初是政策颁布密集期！关注一号文件和转基因政策落地进程

年初是政策颁布密集期，近期重点关注中央一号文件落地进程。我们认为生物育种技术可以从生产力要素上解决国内油脂油料短缺问题，后续持续关注转基因玉米品种审定、性状收费和企业经营许可等关键性的政策推进。

投资建议：转基因性状研发耗时长、投入大铸就了行业极高的竞争壁垒，一旦实现商业化应用，转基因性状储备丰富的公司、传统品种优势明显的龙头种企或将成为此轮种业变革的核心受益资产。重点推荐【大北农】(转基因性状储备最多，先发优势明显)、【隆平高科】(玉米和水稻种子龙头，转基因技术优势大幅提升)；关注【登海种业】(传统玉米种业优势明显，有望和性状公司达成合作)。

招商证券：全球玉米需求缺口扩大 南美大豆产量再度下修

南美再度下修产量预期，全球库销比持续收窄阿根廷再度下调产量预期。本月USDA 报告下调2022/23 年全球玉米产量预期457 万吨至11.5 亿吨，较上年度下滑约5.3%，较前值下滑约0.4%，其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消。由于南美地区高温干旱气候延续，阿根廷玉米单产水平及收获面积或下降，本月报告再度下调阿根廷玉米产量预期500 万吨至4700 万吨，同比下滑约9.6%，较1 月预期值下滑约5.05%。本月报告下调2022/23 年全球玉米消费预期310 万吨至11.6 亿吨，较上年度下滑约3.3%，较前值下滑约0.3%。预计全球玉米产需缺口扩大至1101万吨(前值为954 万吨)。

由于阿根廷高温干旱气候持续，2 月USDA 供需报告再度下调全球玉米、大豆产量预期；同时因澳麦丰产，小幅上调全球小麦产量预期，预计2022/23 年全球玉米、小麦仍存在需求缺口且玉米缺口较前值继续扩大、小麦缺口略有收窄，后期全球玉米、小麦价格高景气有望延续。同时，国内玉米商品粮价高位运行支撑种子需求回暖，种业景气向上；转基因玉米商业化放开在即，或将带动种业行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益。推荐稻麦种植龙头苏垦农发，种业板块(隆平高科、大北农、登海种业)。

太平洋证券：面临不稳定的国际政治环境 国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调

1)种业：强烈“看好”，推荐大北农、隆平和登海。行业目前处于政策密集发布期，粮食安全主题和相关产业值得高度重视。长期来看，种业步入崭新的生物育种主导的新阶段，市场扩容和格局优化值得期待。维持强烈看好，个股重点推荐登海、隆平、大北农。2)种植：维持“看好”。国内玉米价格近期调整后继续上涨，有望再创历史新高。面临不稳定的国际政治环境，国内粮食补库存或是2023年农业政策主基调，叠加养殖修复，维持2023 年粮价中枢上移和种植业高景气的判断，关注苏垦农发。

广发证券：转基因商业化大势所趋 重点关注商业化时间节点

转基因商业化大势所趋，重点关注商业化时间节点。转基因玉米产业化应用试点供种工作有序推进中，考虑行业现状，知识产权保护力度仍是影响未来行业盈利的关键变量。当前国内性状技术水平仍有待市场检验，重点关注先正达等国际巨头参与对行业竞争格局的潜在影响，隆平高科、登海种业、大北农等有望受益。

中国银河证券：畜禽养殖链依旧为当前关注重点 积极把握相对低位的布局机会

畜禽养殖链依旧为当前关注重点，积极把握相对低位的布局机会。重点关注祖代引种出现收缩、处上行周期初期的白羽鸡行业，可板块性关注，包括益生股份、禾丰股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。其次可关注生猪、黄鸡价格走势，个股优选牧原股份、温氏股份、立华股份。同时关注后周期行业机会，包括饲料龙头海大集团及疫苗优质企业普莱柯、中牧股份。

中航证券：坚定看好民族种业前景、看好相关种业企业基本面提升

中长期看，我们坚定看好民族种业前景、看好相关种业企业基本面提升。种业振兴大旗下，行业的迭代和重塑是自上而下不断落地的，是确定性很高的。“迭代”就是生物育种技术的迭代，转基因及基因编辑相关政策持续落地，显示政策决心和力度。“重塑”就是行业格局的重塑，全国种业企业扶优工作推进会中再次强调“做优做强一批具备集成创新能力、适应市场需求的种业龙头企业，打造种业振兴的骨千力量”，科研优势龙头种企会越来越突出。“自上而下”就是种业振兴大旗下从政策、制度到监管执法的落地兑现，整体行业基本面会越来越好。交易上，建议持续关注生物育种商业化渐进给板块带来的催化。重点推荐：关注生物育种优势形状企业大北农、隆平高科，以及优势品种企业登海种业。

东海证券：2022年能繁母猪增长缓慢或将提升2023年的猪价中枢

2022年能繁母猪增长缓慢或将提升2023年的猪价中枢。随着大猪的逐步出清以及需求端的边际改善，2023年生猪价格将逐季回升。当前生猪养殖股呈现左侧布局的特征，在当前短期猪价快速下跌，产能可能进一步去化的过程中。当前生猪养殖板块的股价和估值处于底部位置，建议积极关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、傲农生物。

国金证券：生猪养殖板块估值目前已经跌至历史偏低的位置 配置安全边际较高

短期生猪供给端压力依旧偏大，虽然消费端改善迹象明显，生猪价格大概率在一季度持续走低并维持成本线以下。二季度为生猪消费传统淡季，二季度生猪价格或提升有限，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而利好长期猪价表现。生猪养殖板块估值目前已经跌至历史偏低的位置，生猪养殖板块配置安全边际较高。成本控制优秀和出栏量增速较快的企业有望实现利润端的持续好转，存在长期投资价值。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。

标签： 隆平高科 登海种业

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