全球焦点！券商晨会精华：非典型切换延续 重心将转向偏冷门行业

• 2022-09-05 10:00:26 来源：财联社

(资料图片仅供参考)

上周五大盘全天高开后震荡，三大指数涨跌不一，权重股表现低迷，上证50指数创调整新低，总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。沪深两市上周五成交额7466亿，较上个交易日缩量482亿，成交金额续创近期新低。截止收盘，沪指涨0.05%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.03%。北向资金上周五沪股通净卖出27.61亿元，深股通净卖出10.22亿元。

上周五美股三大指数集体收跌，纳指跌1.31%，上周累跌4.21%；道指跌1.07%，上周累跌2.99%；标普500指数跌1.07%，上周累跌3.28%。三大指数均录得周线三连跌。大型科技股全线下跌，脸书跌超3%，苹果、奈飞、谷歌、微软跌超1%，亚马逊小幅下跌；推特微涨。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，调整尾声，逢低布局；中信证券认为，市场将延续非典型切换重心转向偏冷门行业；广发证券认为，价值切换预演中，成长股适度扩散。

中信建投：调整尾声逢低布局

中信建投认为，综合看本轮调整行情或接近尾声。复盘历次底部回升阶段后的调整行情，本轮从回撤比例和调整天数看已接近前几轮水平，此时不宜悲观。从估值层面看，目前上证综指估值上处于较低水平，前期压制产出的悲观预期已经逐步反应。重点行业：储能、光伏、风电、汽车智能化配件、AR/VR、医美、电力、油运、养殖、白酒、煤炭等。

中信证券：市场将延续非典型切换 重心转向偏冷门行业

中信证券认为，预计市场在9月上半月依然处于寻找新平衡、延续高波动的过程中，“热转冷”的非典型切换持续，随着市场在波动中形成新平衡，预计9月下半月将逐步企稳。新平衡形成之前，由于中报季部分冷门行业已经频繁出现业绩超预期的情况，预计行业间“热转冷”的非典型切换仍将延续。9月下半月，随着国内经济数据公布、一揽子政策细则陆续实施、美联储加息落地、机构减仓和调仓初步完成，预计市场逐步在波动中找到新平衡，并将逐步企稳，重心继续转向部分偏冷门行业

广发证券：价值切换预演中 成长股适度扩散

广发证券认为，A股“此消彼长，水到渠成”，价值切换预演+成长股适度扩散。当前的组合类似弱化版的4月，但A股再度出现类似4月大幅下跌的可能性很小，风格上或向4月的“价值占优”倾斜，待四季度大会释放恢复经济活力更积极的信号，风格切换也会水到渠成。建议把握价值切换预演+成长股适度扩散的投资机会，关注资产重估与中国优势两条主线：(1)赔率较优且胜率改善的价值(地产龙头/煤炭)；(2)景气预期、净利润断层及中报景气指向的成长扩散(风电零部件/光伏设备/传媒(游戏和互联网传媒))；(3)疫后修复及PPI-CPI传导受益(家电/食品饮料)。

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