【当前热闻】再融资近3500亿、股权激励近百单 并购重组为民企注入新能 注册制下创业板亮融资利器 支持企业持续成长

• 2022-08-24 15:58:20 来源：财联社

2022年8月24日，是创业板改革并试点注册制正式落地满两周年的日子。在这两年期间，创业板汇集越来越多高成长、高创新企业上市，而这些企业通过直接融资优化资产负债结构，加速发展做大做强。数据显示，创业板新上市的超过350家公司首发募集资金超3200亿元，平均首发募集资金超过9亿元。

首发融资赋予了上市公司起跑的力量，但由于高成长、高创新企业有其自身特点，若要实现发展的“长跑”，仍需在登陆资本市场后有一套与之相匹配的市场支持机制，来保障企业的活力。财联社记者注意到，自创业板开板以来，该板块已逐渐塑造起一套支持创新企业持续成长的市场机制，而其中，创业板持续完善并购重组、再融资和股权激励等制度机制，及时疏通企业资金瓶颈，为企业注入可观的发展动能，支持上市公司高质量发展。

(资料图)

尤其是在创业板改革并试点注册制之后，创业板同步推进“增量”和“存量”改革，在再融资、并购重组同步实施注册制，打造更加灵活的股权激励及员工持股计划制度。

并购重组、再融资和股权激励被称作上市公司融资的三大板斧，更是利器。业界人士表示，通过这三大资本工具积极赋能，为企业上市后持续发展提供有力支撑。

开板以来再融资超6200亿，注册制新企业再融资已超400亿

数据显示，截至2022年8月23日，创业板456家公司共实施625单再融资方案，累计募集资金6287.88亿元。可以说，创业板运行十余年来，再融资功能得到了有效发挥。

记者注意到，在625单再融资方案中，涵盖了可转债、定增、配股等多元融资形式。其中153单发行可转换债券，合计募集资金1270.93亿元；459单向特定对象发行股份募集资金，合计募集资金4932.01亿元，含24家公司通过“小额快速”机制募集资金37.84亿元，高效解决了资金需求；2单向不特定对象发行股份募集资金，合计募集资金12.30亿元；9单完成配股，合计募集资金55.28亿元；2单发行优先股，合计募集资金17.35亿元。

值得一提的是，创业板试行注册制后，再融资热情保持高涨。2020年8月24日以来，深交所共受理创业板公司再融资申请525家次，369家次再融资已注册生效，拟募集资金超4000亿元，其中319家实施完成，实际融资3394.03亿元。其中，56家注册制下新上市公司披露再融资方案，拟合计募集资金438.74亿元。

可以说，通过创业板再融资机制，上市公司活力持续迸发。作为创业板的“重要成员”截至今年8月23日，创业板242家专精特新“小巨人”上市公司共实施159单再融资方案，累计募集资金1336.89亿元，其中36单发行可转换债券，合计募集资金217.66亿元；122单向特定对象发行股份募集资金，合计募集资金1114.29亿元。

上述242家创业板专精特新“小巨人”企业2021年平均实现营业收入23.77亿元，平均实现净利润2.71亿元。其中，市值排名前30名的专精特新“小巨人”企业平均实现营业收入59.80亿元，同比增长55.68%，明显高于板块平均水平；平均实现净利润10.41亿元，同比增长119.56%，业务发展势头迅猛。

705家公司单向股权激励振军心，利益共享机制持续激发创新热情

创业板的最大的特性就是成长性、创新性，也因此逐渐产生了明显的人才聚集效应。

截至目前，1175家创业板公司中，研发人员合计超45万人，平均每家公司研发人员超过400人，研发人员占员工总数的比重均值超20%，其中229家公司研发人员占比超过30%。有166家上市公司的实际控制人曾就职于高校或科研院所，62家公司具有高校、科研院所股东背景，24家公司由科研院所转制而成，还有103家公司的创始人为“海归”创业。

为了更好的激励人才、留住人才、呵护人才，创业板利益共享机制持续激发员工创新热情。财联社记者注意到，创业板实行更加灵活的股权激励机制，引入第二类限制性股票，大幅放宽激励对象、规模和价格的限制，充分激发创业板公司广大员工的积极性、主动性和创造性，为公司吸引和留住创新人才发挥了重要作用。

数据显示，截至8月23日，创业板共有705家公司推出1286单股权激励计划，涉及股份数量1,236,219.31万股。346家公司推出两期及以上激励方案，131家公司推出三期及以上激励方案。

有业界人士分析时指出，注册制改革落地后，第二类限制性股票兼具折扣优势和出资时点优势，激励作用更加明显，已逐渐成为创业板上市公司的“新宠”。记者注意到，有数据显示，313家创业板上市公司已推出343单向激励对象授予第二类限制性股票的有关计划，涉及股份数量346,959.08万股。注册制下新上市公司中，共有88家公司推出89单股权激励计划，涉及股份数量35,905.16万股。

在一众企业中，有不少企业同时分享了创业板注册制改革前后股权激励机制健全的红利，典型代表如亿纬锂能。该公司先后于2011年、2017年和2021年推出股票期权与限制性股票激励计划，营业收入由2010年3.05亿元迅速增长至2021年169.00亿元，扣非后归母净利润由2010年0.53亿元大幅攀升至2021年25.47亿元。

并购重组有力支持实体经济发展，民营企业得以实现跨越式发展

财联社记者还注意到，创业板充分发挥平台优势，在支持公司深耕主业的同时，积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。

有数据显示，创业板累计实施完成471单重大资产重组方案，涉及交易金额4452.22亿元，募集配套融资金额合计1455.57亿元，有力支持实体经济发展。

具体从交易类型来看，创业板公司重大资产重组一直以发行股份购买资产为主，自开板至今发行股份(含定向可转债)购买资产、纯现金收购、出售资产和吸收合并分别实施完成377单、72单、21单和1单。

从实施主体来看，创业板民营企业累计实施重组交易占比87%，民营企业积极利用并购重组提高资本配置效率，突破行业壁垒，增强业绩规模，实现跨越式发展。从交易目的和标的所处行业来看，产业整合型重组占比超过六成，新兴产业标的资产占比持续提升，创业板公司坚守主业发展，回归并购本源，支持创新企业通过并购重组发展壮大。

而注册制实施落地以来，发行股份(含定向可转债)购买资产、纯现金收购、出售资产分别实施完成15单、15单、6单；从实施主体来看，创业板民营企业累计实施重组交易占比超八成；从交易目的和标的所处行业来看，产业整合型重组占比超过六成。

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