焦点观察：[情绪与偏差]最小阻力方向表现强势

• 2022-08-11 17:44:17 来源：广州万隆

(资料图)

一、市场观点可能存在偏差

盘面上主要是低位板块上涨，带动资金情绪稳定偏强。短线仍是定性为交易性资金主导下的反弹，核心逻辑是中期见底板块最小阻力下阶段拉升。在增量资金有限，存量做多能力主导为主的行情下，建议需要关注波动加剧的风险。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为82，处于警戒区。结合情绪指数已经从08月02日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2022-08-11)。

三、偏差分析

今天资金情绪算是比较强势的。盘面上，早盘只有赛道方面的汽车类、电气设备出现比较大的跌幅，但最终还是在低位板块上涨的带动下(大金融、低位科技等)，赛道方向资金情绪也开始回暖。技术心理分析的角度来看，表明当前持股极致的资金还是有继续坚定持股的情绪的，这种情况下预计指数还是有望维持震荡的形式消化赛道细分浮筹。

从短期的角度来看，由于低位板块已经见了中期底，因此反弹可能是有持续性的。也就是说可能会成为波段反弹的主导多，但目前市场的核心还是公募机构仓位已经历史高位、并且新基金发行改善情况也是有限的情况来看，预计结构反弹行情高度还是会受到制约。因此，我们认为现阶段行情反弹之后，可能还是会面临赛道与非赛道的共振回调压力影响。

中期的角度来看，我们认为四季度是值得关注的。一方面是资金从过高仓位撤出之后会形成重新做多能力，二是一直强调的四季度可能会有MSCI纳入A股作为成份股的资金进场建仓的压力。策略上，短期还是关注低位板块补涨的机会为主，中期继续关注核心赛道细分、消费类细分带来的布局机会为主(前者光伏、风能，后者酿酒、食品饮料)，其他景气方向，建议可以关注军工、煤炭。

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